Chỉ số MVRV là gì? Hướng dẫn sử dụng chỉ số phân tích on-chain MVRV 

MVRV là gì?

MVRV (giá trị thị trường trên giá trị thực tế) là chỉ số thể hiện mối quan hệ của vốn hóa thị trường trên vốn hóa thực tế. Bằng cách so sánh hai giá trị trên, MVRV được sử dụng để dự đoán xu hướng về giá, liệu rằng nó có trên hay dưới “giá trị trung bình”, và cũng dùng để định giá lợi nhuận của tài sản được đầu tư. Sai lệch lớn nhất giữa giá trị thị trường và giá trị thực tế là chỉ số xác định vị trí đỉnh và đáy của thị trường khi nó phản ánh giai đoạn lãi và lỗ chưa thực hiện của các nhà đầu tư.

Nền tảng cơ bản của MVRV là sự so sánh của:

• Vốn hóa thị trường (Market Cap): Giá trị hiện tại của nguồn cung (giá trị thị trường của tài sản)

• Vốn hóa thực tế (Realized Cap): Cơ sở chi phí cung cấp (giá trị được lưu trữ trong tài sản)

Chỉ số on-chain MVRV. Nguồn Glassnode

Công thức tính

MVRV = Market Cap/ Realized Cap

Hướng dẫn áp dụng

Việc sử dụng tỷ lệ MVRV như một công cụ phân tích. Về cơ bản, chỉ số này được xem như là hành vi tổng hợp của các nhà đầu tư khi giá di chuyển từ đường cơ sở chi phí của họ. Nó có thể được coi là một mô hình kiểu đảo ngược trung bình, trong đó Giới hạn thực hiện (cơ sở chi phí thị trường tổng hợp) có chức năng là giá trị trung bình và MVRV đo lường độ lệch so với giá trị trung bình này.

Các tín hiệu về chỉ báo 

Các tín hiệu về Tỷ lệ MVRV được phân tích như sau:

Giá trị MVRV cao

• Giá và chi phí cơ sở đã cách nhau một biên độ rất lớn, cho thấy khả năng sinh lời phần lớn chưa thực hiện trên toàn thị trường.

• Khả năng các nhà đầu tư sẽ bắt đầu phân phối lượng tài sản của mình, bổ sung vào độ thanh khoản trên thị trường và đáp ứng lượng cầu trên thị trường.

• Ở các giá trị cận ( gần > 3.5): Giai đoạn cuối cho chu kỳ tăng giá và thị trường bước vào giai đoạn chu kỳ giảm. Thời điểm này thường dùng để xác định đỉnh chu kỳ tiềm năng

Giá trị MVRV thấp

• Giá đã giảm xuống dưới cơ sở chi phí tổng hợp với một biên độ lớn, cho thấy các nhà đầu tư đang nắm giữ lợi nhuận chưa thực hiện thấp và / hoặc các khoản lỗ lớn chưa thực hiện.

• Làm tăng khả năng các nhà đầu tư sẽ cho rằng tài sản được định giá thấp trong lịch sử.

• Giao dịch MVRV <1 trong lịch sử đã báo hiệu đáy của thị trường giảm giá và giai đoạn tích lũy tiền thông minh đang diễn ra.

MVRV-Z

Điểm MVRV-Z so sánh giá trị thị trường và giá trị thực tế của tài sản để đánh giá khi nào tài sản được định giá quá cao hoặc định giá quá thấp.

Bitcoin MVRV-Z Score on-chain

Điểm MVRV-Z được sử dụng để đánh giá khi một tài sản được định giá quá cao hoặc được định giá thấp hơn so với “giá trị hợp lý” của nó, được nhấn mạnh bởi độ lệch giữa vốn hóa thị trường và giới hạn thực tế.

Khi giá trị thị trường cao hơn đáng kể so với giá trị thực, trước đây nó chỉ ra đỉnh thị trường (vùng màu đỏ), trong khi chiều ngược lại chỉ ra đáy thị trường (vùng màu xanh lá cây).

Công thức tính MVRV-Z

Điểm MVRV-Z được định nghĩa là tỷ số giữa sự khác biệt của vốn hóa thị trường và vốn hóa thực tế và độ lệch chuẩn của vốn hóa thị trường.

(Vốn hóa thị trường – vốn hóa thực tế)/ Độ lệch chuẩn

LTH-MVRV

LTH-MVRV đóng vai trò như một chỉ báo về giá trị hợp lý, được đánh giá bởi hành vi của các nhà đầu tư dài hạn.

Công thức tính LTH-MVRV 

LTH-MVRV on-chain

Chỉ báo STH-MVRV

STH-MVRV là một chỉ số phản ánh mức độ lãi và lỗ thực tế của tất cả các đồng tiền được chuyển trên chuỗi có tuổi thọ dưới 155 ngày (người nắm giữ ngắn hạn).

MVRV của Holder ngắn hạn (STH-MVRV) là MVRV chỉ tính đến các UTXO dưới 155 ngày và đóng vai trò như một chỉ số để đánh giá hành vi của các nhà đầu tư ngắn hạn.

BTC STH-MVRV on-chain

Lời kết

Phân tích on-chain là dữ liệu quan trọng để xác định xu hướng Bitcoin. Tận dụng được các chỉ báo chính xác thì chúng ta sẽ dự báo sát hơn về biến động Bitcoin trong tương lai gần. Nhưng nhìn chung khi phân tích luôn cần kết hợp cùng các yếu tố khác như về vĩ mô, công nghệ,.. để có những dự đoán chính xác nhất. 

Trên đây là tổng quan các chỉ báo xác định đỉnh đáy Bitcoin quan trọng và thường được sử dụng trong phân tích on-chain. VIC hi vọng bài viết này có ích đối với các nhà đầu tư. Chúc các bạn thành công!

VIC Crypto tổng hợp

Bài viết liên quan:

Barts là gì? Mẹo sống sót khi thị trường giao dịch với mô hình Barts

Phân tích on-chain là gì? Tại sao cần phân tích onchain?

Chỉ báo Bitcoin MVRV-Z báo hiệu đáy ở mức 15.600 USD trùng với nhiều dự báo khác