Thứ tư, 10/08/2022, 14:48 (GMT + 7)

Lý do thực sự lý giải tại sao ETH x2 từ đáy

Sự phục hồi hiện tại của Ethereum có thể được cho là do đầu cơ khi các nhà giao dịch chạy đua để kỳ vọng lợi nhuận trước thời điểm Hợp nhất sắp tới.

Mục lục bài viết

Ethereum đã chứng kiến giá của nó tăng 40% trong tháng 7 và x2 từ đáy trong khi phần còn lại của thị trường đang hồi phục từ đợt giảm giá sâu vào tháng Sáu. Mặc dù là hệ sinh thái lớn nhất với cộng đồng đông đảo, giá của Ethereum trong lịch sử đã có một thời gian khó khăn, luôn theo sát các đợt tăng và giảm của Bitcoin.

Tuy nhiên, đợt tăng trưởng này không tương quan quá nhiều với Bitcoin, vốn chỉ phục hồi 20% so với mức đáy mà nó tạo ra vào giữa tháng 6.

Đợt tăng trưởng cũng không liên quan nhiều từ việc tăng nhu cầu sử dụng mạng. Phí gas Ethereum đã giảm đáng kể trong năm nay và hiện ở mức 17,5 GWEI, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2021. Tình trạng tắc nghẽn mạng thấp cho thấy hoạt động của người dùng trên Ethereum đã giảm xuống, với tổng số người dùng ước tính đạt mức thấp của tháng 5 năm 2020 - trước khi chúng ta chứng kiến sự bùng nổ mạng vào Mùa hè Defi năm 2020.

Giá gas giao dịch trung bình trên Ethereum - Nguồn: Glassnode

Hoạt động của người dùng giảm trái ngược với giá ETH đang tăng nhanh chóng. Điều này cho thấy rằng một phần lớn việc tăng trưởng hiện tại của Ethereum có thể được cho là do đầu cơ khi các nhà giao dịch chạy đua kỳ vọng lợi nhuận trước thời điểm Hợp nhất sắp tới.

Các công cụ phái sinh cũng tiết lộ ngày càng nhiều nhà giao dịch đang đặt cược về sự gia tăng hơn nữa của Ethereum. Đây là lần đầu tiên hợp đồng mở (Options Open Interest - OI) trên Ethereum lớn hơn Bitcoin - hiện có 6,4 tỷ USD giá trị hợp đồng mở của Ethereum so với 5 tỷ USD của Bitcoin.

Biểu đồ so sánh OI trên Ethereum và Bitcoin từ năm 2021 đến năm 2022 (Nguồn: Glassnode)

Tổng số hợp đồng mở của các hợp đồng quyền chọn mua (call) và bán (put) theo giá thực tế. Phần lớn các tùy chọn của Ethereum là các tùy chọn bán tập trung vào ngày 30 tháng 9, với số lượng hợp đồng lớn nhất ở mức giá 4.000 USD.

Biểu đồ hiển thị sở thích mở của các tùy chọn Ethereum theo giá thực tế (Nguồn: Glassnode)

Tỷ lệ put / call cũng cho thấy thị trường mang tính đầu cơ cao. Chỉ báo này hiển thị khối lượng put chia cho khối lượng call của tất cả các quỹ hiện được phân bổ trong các hợp đồng quyền chọn để xác định tâm lý chung của thị trường.

Tỷ lệ put / call tăng cho thấy các nhà giao dịch đang suy đoán rằng thị trường sẽ giảm xuống và đang mua nhiều quyền chọn bán hơn quyền chọn mua. Mặt khác, tỷ lệ put / call giảm cho thấy tâm lý lạc quan khi nhiều nhà giao dịch mua quyền chọn mua hơn quyền chọn bán.

Tỷ lệ put / call của Ethereum hiện là thấp nhất từ trước đến nay và ở mức 0,24 cho thấy một số lượng lớn các nhà giao dịch đang dự đoán một đợt tăng giá.

Biểu đồ hiển thị tỷ lệ put / call hợp đồng quyền chọn của Ethereum (Nguồn: Glassnode)