Liệu Liquid Staking Derivatives (LSD) có phải là điểm sáng tiếp theo của DeFi?

Mức độ phổ biến của các công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD) đã tăng lên đáng kể trong những tháng gần đây, dẫn đến dòng tiền trong DeFi tăng đột biến. LSD là một loại mã thông báo tương đối mới cho phép những người đặt cược tăng lợi nhuận tiềm năng bằng cách mở khóa tính thanh khoản cho tiền điện tử được đặt cọc của họ, chẳng hạn như ETH.

LSD đã và đang bùng nổ về mức độ phổ biến trên toàn hệ sinh thái Ethereum và có khả năng trở nên phổ biến ngang với các Layer-1 khác, chẳng hạn như Polygon và Avalanche.

LSD đã đóng một vai trò quan trọng trong DeFi, chiếm hơn 20% toàn bộ TVL trên các giao thức đặt cược thanh khoản. Chỉ riêng sự thống trị của Lido — giao thức đặt cược thanh khoản lớn nhất hiện nay — đã chiếm hơn 17% TVL của DeFi tính đến tháng 2/2023.

Hardfork Shanghai của Ethereum có khả năng trở thành chất xúc tác cho xu hướng LSD do số lượng người dùng dự kiến sẽ tăng đáng kể.

LSD kích thích hoạt động DeFi như thế nào?

LSD đã thu hút sự chú ý của người dùng DeFi sau khi Ethereum áp dụng thuật toán đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS). Tuy nhiên, điều kiện staking bị giới hạn: giới hạn tiền gửi tối thiểu là 32 Ether để tham gia xác thực khối và thời gian mở khóa token stake đã tác động không nhỏ tới việc tham gia của người dùng.

Các giao thức đặt cược thanh khoản giải quyết vấn đề đầu tiên bằng cách gộp ETH từ nhiều chủ sở hữu để tạo điều kiện tham gia vào quy trình xác thực khối của Ethereum. Do đó, các giao thức như Lido, cho phép chủ sở hữu ETH đặt cược mà không cần phải chạy nút xác thực.

LSD không chỉ cho phép gửi tiền theo phần trong nhóm đặt cược của họ mà còn cung cấp mã thông báo phái sinh cho người đặt cược dựa trên tỷ lệ 1:1 dưới dạng dẫn xuất đặt cược thanh khoản (LSD).

Nhờ có mã thông báo LSD, người đặt cược có thể nhân lên nhiều lợi ích từ mã thông báo bị khóa của họ, mà không chỉ trông chờ vào mỗi lợi nhuận đặt cược.

Thị phần của LSD trong DeFi

Sự bùng nổ DeFi trở lại vào năm 2020 sẽ không thể xảy ra nếu không có stablecoin, loại tiền chiếm hơn 30% toàn bộ thị trường DeFi vào thời kỳ đỉnh cao. LSD có thể có tác động tương tự nhờ khả năng độc đáo của chúng để nâng cao lợi ích đặt cược.

Theo Stakingrewards, tỷ lệ Ethereum được đặt cọc chỉ là 14%, rất thấp so với 71% của Cardano, hơn 62% của Avalanche và gần 40% của Polygon. Một trong những lý do tại sao những người nắm giữ ETH vẫn do dự khi đặt cược liên quan đến điều kiện hạn chế về việc khóa mã thông báo ETH khi đặt cược.

Tin tốt là, Hard fork Ethereum sắp tới sẽ bao gồm mã EIP 4895, mã này sẽ cho phép rút ETH đã đặt cược. Việc nâng cấp sẽ cho phép trao đổi 1:1 ETH đã đặt cọc Beacon Chain lấy ETH. Điều này sẽ khuyến khích nhiều ETH hơn được đặt cược thông qua các nhóm đặt cược thanh khoản, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu về LSD và có khả năng kích hoạt sự tăng trưởng nhanh chóng trong DeFi TVL.

Giao thức Lido cũng đã có những động thái mới về kế hoạch rút tiền trước hard fork Shanghai.

Cuối cùng, các chuỗi khối khác, chẳng hạn như Polygon và Avalanche, có thể hưởng lợi từ LSD của riêng chúng, điều này sẽ giúp chúng cạnh tranh với Ethereum và góp phần tạo nên sự cân bằng lành mạnh trên không gian DeFi.

VIC Crypto tổng hợp

Bài viết liên quan: 

Binance sẽ niêm yết token mới - khởi đầu cho trend Liquid staking ETH trước thềm hardfork Shanghai

Lido Finance công bố thông tin bản nâng cấp tiếp theo trước thềm Hard Fork Shanghai của Ethereum

Real Yield là gì? Làn gió mới cho thị trường DeFi