Thứ sáu, 15/09/2023, 10:47 (GMT + 7)

Giá Bitcoin đáng ra phải cao hơn gấp 2 lần theo mô hình stock-to-flow

Mô hình stock-to-flow được các nhà kinh tế sử dụng để đánh giá vàng, bạc, bạch kim và các mặt hàng SoV khác cũng đã được bắt đầu áp dụng cho Bitcoin bởi một người tài khoản có tên – một KOL khá tên tuổi. Dự đoán này được một số nền tảng phân tích sao chép lại.

Mục lục bài viết

Mô hình stock-to-flow là gì, nó hoạt động như thế nào và những hạn chế của nó đối với Bitcoin là gì?
Sự sai lệch của Bitcoin so với mô hình stock-to-flow

Theo dự đoán giá do người này tạo ra và được các nền tảng phân tích như Coinglass sao chép rộng rãi, một Bitcoin sẽ có giá trị 51.692 USD trước ngày 14/9/2023. Tuy nhiên, 1 BTC vẫn chỉ có giá 26.400 USD vào thời điểm viết bài. Giá trị thấp hơn gần hai lần so với 'giá trị hợp lý' của mô hình.

Mô hình Stock-to-Flow của Bitcoin. Nguồn: Coinglass.

Mô hình stock-to-flow là gì, nó hoạt động như thế nào và những hạn chế của nó đối với Bitcoin là gì?

Đáng chú ý, mô tả về cách hoạt động của mô hình stock-to-flow đã gợi ý một số hạn chế trong khả năng áp dụng nó vào dự đoán giá Bitcoin.

Theo Coinglass:

“Mô hình stock-to-flow được sử dụng để đánh giá lượng tồn kho hiện tại của một mặt hàng (tổng số lượng hiện có) so với dòng sản xuất mới (số lượng khai thác trong năm cụ thể đó).

“Đối với các mặt hàng có giá trị lưu trữ (SoV) như vàng, bạch kim hoặc bạc, tỷ lệ cao cho thấy chúng hầu như không được tiêu thụ trong các ứng dụng công nghiệp. Thay vào đó, phần lớn được lưu trữ như một hàng rào tiền tệ, do đó làm tăng tỷ lệ stock-to-flow.

Tỷ lệ cao hơn cho thấy hàng hóa ngày càng khan hiếm - và do đó có giá trị hơn như một phương tiện lưu trữ giá trị.”

Khi sử dụng cho hàng hóa, mô hình chỉ tính đến tỷ lệ giữa lượng cung dự trữ và lượng cung tăng qua các năm. Nó cũng bỏ qua dự báo nhu cầu đối với mặt hàng đó, điều cần thiết để tính giá, vì ngay cả một sản phẩm rất hiếm cũng có thể bị lỗ nếu không có nhu cầu về nó.

Sự sai lệch của Bitcoin so với mô hình stock-to-flow

Điều thú vị là, tác động của nhu cầu cao hơn hoặc thấp hơn mong đợi có thể được nhìn thấy trong biểu đồ, tại thời điểm giá Bitcoin được ghi nhận lần lượt cao hơn hoặc thấp hơn so với dự đoán của mô hình.

Hiện tại, Bitcoin đang trải qua một trong những đợt giảm giá dài nhất và cao nhất so với dự đoán của mô hình kể từ 2 năm đầu thiết lập.

Sau tất cả những điều đã được xem xét, mô hình stock-to-flow phải được các nhà đầu tư sử dụng một cách thận trọng và cuối cùng có thể thất bại, vì phải tồn tại lượng nhu cầu phù hợp để mang lại giá trị cho Bitcoin lâu dài. Tuy nhiên, giá BTC hầu như luôn đi theo xu hướng kể từ năm 2011.

VIC Crypto tổng hợp

Bài viết liên quan:

QCP Capital cảnh báo “đáy thực sự” cho tiền điện tử vào cuối tháng 10