Thực hư tình hình tài chính của Alameda Research trước tin đồn phá sản

FTX có đang gặp rủi ro hệ thống do Bảng cân đối kế toán lộn xộn của Alameda không?

FTX, sàn giao dịch tiền điện tử thuộc sở hữu của tỷ phú Sam Bankman-Fried và Alameda Research, công ty giao dịch của ông, là hai thành phần chính trong đế chế tiền điện tử của ông. Cả hai công ty đều dẫn đầu thị trường trong các lĩnh vực tương ứng.

Bảng cân đối kế toán đó được tải bằng FTX, chủ yếu là mã thông báo FTT của sàn giao dịch, mà chủ sở hữu nhận được khoản chiết khấu hoa hồng giao dịch trên sàn.

Mặc dù vốn dĩ không có gì là không đúng về điều đó, nhưng nó chứng tỏ rằng Alameda của Bankman-giao dịch tiền điện tử được xây dựng chủ yếu dựa trên đồng coin do anh em của nó tạo ra chứ không phải là một tài sản độc lập như tiền tệ fiat hoặc một loại tiền điện tử khác. Tình huống này chứng minh mối quan hệ bền chặt giữa FTX và Alameda.

Hỗ trợ tài chính từ đối tác

Tài sản của Alameda là 14,6 tỷ đô la vào ngày 30/6. Số tiền FTT không khóa tương ứng 3,66 tỷ USD là tài sản lớn nhất trong danh mục. Đặc biệt tài sản lớn thứ 3 trong danh mục là "tài sản thế chấp FTT" trị giá 2,16 tỷ USD.

Các mã thông báo FTX bổ sung có tổng trị giá 292 triệu USD trong “FTT bị khóa” chính là khoản nợ 8 tỷ USD của nó. (Khoản cho vay tổng trị giá 7,4 tỷ USD chiếm phần lớn các khoản nợ phải trả.)

Giám đốc điều hành Caroline Ellison của Alameda đã từ chối đưa ra tuyên bố. Yêu cầu bình luận từ FTX đã không được trả lời.

Trên bảng cân đối kế toán, còn có các tài sản quan trọng khác như 3,37 tỷ USD “tiền điện tử được nắm giữ” và một lượng đáng kể “SOL đã mở khóa”, “SOL bị khóa” và “tài sản thế chấp SOL”, là các mã thông báo gốc của chuỗi khối Solana.

Mã thông báo gốc của chuỗi khối Solana, SOL với giá trị 292 triệu USD trong “SOL đã mở khóa”, 863 triệu đô la trong “SOL bị khóa” và 41 triệu USD trong “tài sản thế chấp SOL” - nằm trong số các tài sản đáng chú ý khác được hiển thị trên bảng cân đối kế toán .

Một trong những người ủng hộ Solana đầu tiên là Bankman-Fried. Các đồng tiền khác đang được hold là FIDA, MAPS, OXY và SRM (Serum do Bankman-Fried đồng sáng lập). Khoản “đầu tư vào chứng khoán vốn” trị giá 2 tỷ USD cũng ở đó, cùng với 134 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền.

Hơn nữa, giá trị mã thông báo có thể thấp. Alameda viết trong phần chú thích rằng “các mã thông báo bị khóa được xử lý thận trọng ở mức 50% giá trị hợp lý được chỉ định cho sổ lệnh FTX/USD.”

Do cấu trúc bảng cân đối rủi ro, Alameda sẽ mất khả năng thanh toán nếu thị trường sụt giảm hơn 50%. (1) Do đòn bẩy tài chính lớn và cấu trúc bảng cân đối kế toán không ổn định, Alameda gặp phải những vấn đề nghiêm trọng. (2) Các nguồn tài trợ và chi tiêu của FTX và Alameda rất không rõ ràng. (3) Defi/Cefi, hỗ trợ SOL/FTT làm tài sản thế chấp, có nguy cơ rủi ro tài sản thế chấp do nồng độ cao của SOL/FTT.

CEO của Alameda trả lời

Giám đốc điều hành của Alameda Research - Caroline Ellison đã giải quyết những tin đồn trên Twitter bằng cách tuyên bố rằng công ty có hơn 10 tỷ USD tài sản mà “không được phản ánh” trên bảng cân đối kế toán. Alameda, theo Ellison, đã giấu các phòng ngừa rủi ro tại chỗ và trước đó đã trả lại hầu hết các khoản nợ chưa thanh toán.

A few notes on the balance sheet info that has been circulating recently:
- that specific balance sheet is for a subset of our corporate entities, we have > $10b of assets that aren’t reflected there

— Caroline (@carolinecapital) November 6, 2022

Việc bán cổ phần FTT của Binance không nên được coi là một sự xúc phạm đối với sàn giao dịch đối thủ. CZ đã tweet:

“Chúng tôi thường giữ các mã thông báo trong một thời gian dài. Và chúng tôi đã giữ mã thông báo này quá lâu, Chúng tôi duy trì sự cởi mở với khách hàng của mình”.

VIC Crypto tổng hợp

Tin tức liên quan: 

Các nhà đầu thư tháo chạy: Liệu FTX có nối gót theo “đàn anh” và ghi danh vào ‘list’ phá sản?

Kèo đào coin free mới, dự án được Binance gọi tên: Bondex Origin

Binance thông báo hỗ trợ nâng cấp mạng lưới cho đồng coin này