Quỹ Bitcoin lớn nhất thế giới ghi nhận mức giảm kỷ lục: Giá BTC sẽ như thế nào?

Quỹ Grayscale đang dần cạn kiệt

Vào ngày 28/09, quỹ GBTC đã giao dịch 12,55 tỷ USD với mức chiết khấu 34,87%.

GBTC so với giá BT /USD. Nguồn: YCharts

Đối với các nhà đầu tư, GBTC từ lâu đã trở thành một giải pháp thay thế tuyệt vời để tiếp cận thị trường Bitcoin mặc dù phí quản lý hàng năm là 2%. Điều này chủ yếu là do GBTC dễ nắm giữ hơn đối với các nhà đầu tư tổ chức vì nó có thể quản lý thông qua tài khoản môi giới.

Kể từ khi thành lập đến nay, GBTC đã giao dịch ở mức phí bảo hiểm khổng lồ để tính giá Spot. Tuy nhiên, quỹ này lại bắt đầu giao dịch với mức chiết khấu sau khi quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin tại Bắc Mỹ (ETF) ra mắt ở Canada vào tháng 2/2021.

Không giống như ETF, Grayscale Bitcoin Trust không có cơ chế thu mua. Nói cách khác, cổ phiếu GBTC không thể bị phá hủy hoặc được tạo ra dựa trên nhu cầu dao động. Điều này giải thích cho việc giá của nó được chiết khấu nhiều so với Bitcoin Spot.

Chính vì vậy, GBTC đã nộp đơn xin chuyển thành ETF nhưng, yêu cầu này đã bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) bác bỏ.

Về lý thuyết, sự chấp thuận của SEC có thể đặt lại mức chiết khấu của GBTC từ mức hiện tại về 0, mang lại lợi nhuận cho những người mua cổ phiếu với mức giá rẻ hơn.

Tuy nhiên, sau khi SEC từ chối, Grayscale đã nộp đơn kiện SEC. Thế nhưng, trên thực tế, có thể mất nhiều năm để tòa án đưa ra phán quyết. Điều này đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư vẫn bị mắc kẹt với cổ phiếu GBTC giảm giá. Hiện tại, giá trị của GBTC đã giảm hơn 80% so với mức đỉnh tháng 11/2021 là khoảng 55 USD.

Biểu đồ giá hàng ngày của GBTC. Nguồn: TradingView

Ngoài ra, tỷ lệ Sharpe điều chỉnh trong 12 tháng của GBTC cũng giảm xuống 0,78%. Điều này cho thấy lợi nhuận dự kiến ​​từ cổ phiếu là tương đối thấp so với mức biến động cao.

Tỷ lệ Sharpe được điều chỉnh trong 12 tháng của GBTC. Nguồn: PortfolioSlab.com

Cảnh báo giá Bitcoin Spot?

Grayscale là phương tiện đầu tư Bitcoin thụ động lớn nhất thế giới tính theo tài sản được quản lý. Tuy nhiên, tin vui là quỹ này lại không gây ảnh hưởng mạnh mẽ đến thị trường BTC Spot sau khi các quỹ ETF xuất hiện.

Ví dụ, các quỹ đầu tư tiền điện tử đã thu hút tổng cộng gần 414 triệu USD vào năm 2022. Trong khi quỹ Grayscale chỉ nhận vỏn vẹn 37 triệu USD, bao gồm Bitcoin, Ether và các khoản ủy thác khác của token.

Dòng tiền của các nhà đầu tư.  

Thay vào đó, sự biến động hàng ngày của giá Bitcoin được thúc đẩy nhiều bởi các yếu tố vĩ mô, ít nhất là vào thời điểm hiện tại. Không nghững thế, đồng đô la Mỹ mạnh hơn cũng làm tổn hại đến triển vọng tăng giá của Bitcoin, do mối tương quan của chúng trong môi trường lãi suất cao.

Ví dụ, chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ ngoại tệ hàng đầu, đã tăng hơn 113, mức cao nhất trong 20 năm, vào ngày 23/09. Tương tự, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 2 năm và 10 năm đã tăng lần lượt lên 4,21% và 3,69%.

Chỉ số đô la Mỹ so với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 2 năm. 

Tuy nhiên, một số chỉ số onchain cho thấy rằng Bitcoin có thể đã chạm đáy dựa trên dữ liệu lịch sử. Song, từ quan điểm kỹ thuật, giá BTC vẫn có nguy cơ giảm xuống khu vực 14.000 - 16.000 USD.

Giá Bitcoin hiện tại

VIC Crypto tổng hợp

Tin tức liên quan:

Triệu phú Shark Tank, Kevin O‘Leary, tiết lộ yếu tố xác định hướng đi của thị trường tiền điện tử và Bitcoin

15.000 Bitcoin có nguồn gốc từ Mt Gox vừa “thức giấc” sau 9 năm ngủ quên

Metaverse ETF là gì? 10 quỹ Metaverse ETF tiềm năng trong năm 2022