Cục Dự trữ Liên bang theo đuổi 'hiệu ứng tài sản đảo ngược' đang làm suy yếu tiền điện tử

Chiến lược tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục, khiến ngành công nghiệp tiền điện tử khó phục hồi trở lại. Để tài sản tiền điện tử trở thành hàng rào chống lại lạm phát, ngành cần khám phá các cách để tách tiền điện tử khỏi các thị trường truyền thống. Tài chính phi tập trung (DeFi) có lẽ có thể mang lại một lối thoát bằng cách thoát khỏi các mô hình tài chính cũ.

Các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đang ảnh hưởng đến tiền điện tử như thế nào

Vào những năm 1980, Paul Volcker, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, đã đưa ra chính sách tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát. Volcker tăng lãi suất lên hơn 20%, buộc nền kinh tế rơi vào suy thoái do giảm khả năng mua của người dân. Chiến lược này đã phát huy hiệu quả và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã giảm từ 14,85% xuống 2,5%. Ngay cả bây giờ, Cục Dự trữ Liên bang vẫn tiếp tục sử dụng phương pháp tương tự để giảm tỷ lệ lạm phát cao.

Vào năm 2022, lạm phát cơ bản của Hoa Kỳ đạt mức cao nhất trong 40 năm, khiến Cục Dự trữ Liên bang liên tục tăng lãi suất trong suốt cả năm. Điều này đã tác động tiêu cực đến thị trường tiền điện tử. Mike McGlone, Nhà chiến lược hàng hóa cao cấp tại Bloomberg Intelligence, giải thích rằng “chiếc búa tạ” của Fed đã “gây áp lực lên tiền điện tử trong năm nay”. McGlone tin rằng các chính sách của Fed có thể dẫn đến sự sụp đổ tồi tệ hơn cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện một đợt tăng lãi suất 0,75% khác vào tháng 11. Fed cho biết họ đang cố gắng giảm “lạm phát về mức 2% trong thời gian dài”. Ủy ban Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất quỹ liên bang lên 3-4%.Họ “dự đoán rằng việc tăng liên tục trong phạm vi mục tiêu sẽ là phù hợp để đạt được lập trường của chính sách tiền tệ để đưa lạm phát trở lại mức 2%.”

Khi lạm phát vẫn ở mức cao, không có lý do gì để tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm ngừng tăng lãi suất. Thật không may, đây không phải là tin tốt cho các tài sản rủi ro như tiền điện tử.

Quỹ đạo tương lai của các chính sách của Fed

Trong mọi khả năng, Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục tăng lãi suất theo phản hồi dữ liệu thị trường. Bank of America đã viết, “Fed sẽ nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu thị trường họ sẽ nhận được thêm hai bản in NFP và CPI trước cuộc họp tháng 12; nếu những con số này vân ở ngưỡng nguy hiểm, lãi suất có thể tiếp tục tăng 75 bps, nếu không có thể giảm tốc xuống 50 bps.” Các chiến lược gia nói thêm, “Fed vẫn chưa hoàn thành việc leo núi cho đến khi dữ liệu đạt như mong muốn.”

Đồng tình với tâm lý này, nhóm nghiên cứu tín dụng của Barclays cho biết, “Fed cần thấy lạm phát quay đầu, trước khi chuyển sang ôn hòa một cách có ý nghĩa.” Vì vậy, có khả năng cao là ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang giảm tỷ lệ tăng lãi suất, họ sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Tùy thuộc vào số liệu lạm phát, Fed có thể giảm các biện pháp thắt chặt thanh khoản từ tháng 12 nhưng sẽ không dừng các chiến lược giảm thiểu lạm phát ngay lập tức. Do đó, các nhà đầu tư cần chuẩn bị tinh thần cho một thời gian dài biến động của thị trường tiền điện tử.

Cục Dự trữ Liên bang dự định tạo ra hiệu ứng tài sản đảo ngược để các nhà đầu tư đánh giá lại danh mục đầu tư tiền điện tử của họ. Họ muốn tạo ra một tình huống thị trường bấp bênh bằng cách làm chậm nhu cầu nhưng cũng cẩn thận để tránh bất kỳ sự hỗn loạn nào. Mặc dù GDP của Hoa Kỳ giảm trong hai quý liên tiếp, Fed vẫn mong muốn đánh giá và thực hiện các chính sách gay gắt. Vì vậy, ngành công nghiệp tiền điện tử cần tìm các phương pháp thay thế để giải quyết thách thức của Fed.

Kịch bản thị trường hiện tại chứng minh rằng giá tài sản tiền điện tử gắn liền với thị trường chứng khoán và vốn chủ sở hữu. Các nhà đầu tư vẫn coi chúng là tài sản có rủi ro cao và hoài nghi về việc đầu tư trong thời kỳ lạm phát cao. Vì vậy, lĩnh vực tiền điện tử bắt buộc phải tách mình ra khỏi các loại tài sản rủi ro truyền thống khác. May mắn thay, một báo cáo của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cho thấy nhận thức về rủi ro đối với tiền điện tử đang dần thay đổi.

Theo báo cáo của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, tiền điện tử không còn nằm trong top 10 được cho là rủi ro tiềm ẩn nhất đối với nền kinh tế Hoa Kỳ. Điều này cho thấy một sự thay đổi quan trọng trong suy nghĩ của nhà đầu tư, chứng minh rằng tiền điện tử cuối cùng sẽ trở thành một loại tài sản không rủi ro. Tuy nhiên, điều đó sẽ không xảy ra nếu tiền điện tử tiếp tục tuân theo mô hình tài chính cũ. Để đánh bại lạm phát và bù đắp các chính sách của Fed, ngành công nghiệp tiền điện tử phải nắm lấy tài chính phi tập trung cho một nền kinh tế mạnh mẽ trong tương lai.

VIC Crypto tổng hợp

Tin tức liên quan:

2023 có khả năng là năm đáng mong chờ đối với BTC nhờ LTH và sự thanh lọc thị trường

Blockchain là con đường khả thi duy nhất bảo vệ quyền riêng tư và chống kiểm duyệt trong thế kỷ 21

3 dự đoán tiền điện tử đáng chú ý của 'Big Short' Michael Burry