Vén màn drama giữa Binance và FTX: Vì đâu mà 2 ông lớn này bất hòa?

Trước các tin xấu ập đến dồn dập, các nhà đầu tư lo sợ tổn thất và nhanh chóng bán tháo FTT bởi họ quan ngại rằng Alameda và FTX có khả năng mất thanh khoản khi CZ thanh lý tất cả số token FTX mà bản thân nắm giữ.

Sau hàng loạt những báo cáo tài chính của Alameda và FTX được lan truyền trên mạng xã hội, Sam Bankman-Fried (SBF) đã lên tiếng phản hồi: “Tất cả những báo cáo đó là sai sự thật. Có ai đó đang chơi xấu FTX bằng những tin đồn thất thiệt. Hiện tại, FTX vẫn hoạt động bình thường.”

Toàn cảnh drama giữa CZ và SBF

Khởi nguồn drama: Nghi vấn về tính thanh khoản của Alameda Reasearch và FTX

Alameda Research là một quỹ đầu tư mạo hiểm chuyên tham gia đầu tư vào các dự án tiền điện tử, được thành lập từ cuối năm 2017 với sự hỗ trợ của Sam Bankman-Fried (CEO sàn FTX). Alameda chính là quỹ đầu tư gắn liền với sàn FTX.

Năm 2021 vừa qua, Alameda Research là một trong những quỹ đầu tư có ảnh hưởng nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Các khoản đầu tư nổi bật và thành công nhất của Alameda Research phải kể đến Solana và hệ sinh thái của nó.

Thế nhưng vào ngày 02/11, theo báo cáo tài chính của Alameda Research, quỹ đầu tư hiện đang nắm giữ 14,6 tỷ USD tài sản và 8 tỷ USD nợ.

Cụ thể: 3,66 tỷ USD token FTT; 2,16 tỷ USD FTT đang làm tài sản thế chấp; 3,37 tỷ USD giá trị các loại token; 134 triệu USD tiền mặt và 2 tỷ USD các loại cổ phần khác nhau.

Đáng chú ý là tổng giá trị FTT mà Alameda đang nắm giữ có giá trị 5,82 tỷ USD, trong khi vốn hoá của FTT chỉ khoảng 3 tỷ USD (vào thời điểm viết bài). Điều này đặt ra nghi vấn về tính ổn định trong thanh khoản của Alameda.

Bên cạnh đó, trong 3,37 tỷ USD giá trị các loại token khác mà Alameda đang nắm giữ, thì phần lớn đều là những token có thanh khoản kém như: SRM, MAPS, OXY, FIDA… trong đó có cả SOL (locked và unlocked) với giá trị tổng khoảng 1,16 tỷ USD. Tuy nhiên, hiện giờ, thanh khoản của SOL rất thấp, nên cũng khó có thể đáp ứng thanh khoản cho toàn bộ vị thế SOL của Alameda trong thời gian ngắn.

Đặc biệt, vấn đề thanh khoản cực kỳ quan trọng. Bởi nếu người dùng rút tiền hàng loạt, mà quỹ Alameda không có đủ tài sản đáp ứng kịp, thì rất có thể sẽ gây sụp đổ toàn hệ thống.

We do know that Alameda was a debtor to Voyager at the time of the 3AC bankruptcy, to the tune of $370 million.

Just how much USD denominated liabilities do they have against that illiquid pile of assets… https://t.co/0MtFaOpVSl pic.twitter.com/pESSmIWuYP

— Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) November 2, 2022

Ngoài ra, một tài khoản Twitter có tên @DylanLeClair_ đã đưa ra dẫn chứng về rủi ro xung quanh bảng cân đối kế toán của Alameda Research, vào thời điểm 3AC phá sản, Alameda đang nợ Voyager khoảng 377 triệu USD với tài sản thế chấp bao gồm FTT và SRM.

Hơn nữa, vẫn còn khá nhiều nghi vẫn xung quanh Alameda:

• Alameda gặp vấn đề nghiêm trọng với tỷ lệ đòn bẩy cao và thành phần bảng cân đối kế toán rất nguy hiểm.
• Nguồn và việc sử dụng quỹ của FTX và Alameda rất đáng ngờ.
• Việc tập trung quá nhiều SOL/FTT gây ra rủi ro tài sản thế chấp cho Defi/Cefi.

Làn sóng rút tiền “khấy động” sàn FTX

Dưới sức ép của tin đồn và bảng cân đối kế đoán có nhiều điểm nghi vấn, các nhà đầu tư bắt đầu hoàn mang tự hỏi: “Hiện tại, Alameda có bao nhiêu tài sản?”

Do FTX và Alameda có mối quan hệ mật thiết với nhau, nên những thông tin này đã tạo thành một làn sóng rút tiền ồ ạt khỏi FTX.

Ngày 06/11, ví Binance 0xd9… d7d7 chuyển 23 triệu FTT (khoảng 580 triệu USD) đến địa chỉ FTX 0x04… 8379 để bán. Theo kiểm tra, địa chỉ 0xd9… d7d7 có thể là địa chỉ mà Binance đã đầu tư vào FTT, trong khi địa chỉ 0x04… 8379 cũng được Binance coi là phương tiện trung chuyển để chuyển FTT sang ví chính thức của Binance.

Có lẽ vì tất cả token FTT đã được mở khóa, Binance sẽ chuyển tất cả FTT vào ví chính thức cùng một lúc. Sau đó, CZ đã tweet rằng số token đó là do họ bán.

Tính đến 7/11, dự trữ stablecoin của FTX vừa đạt mức thấp nhất trong năm, chỉ còn 51 triệu USD, và giảm 93% trong hai tuần qua.

Biểu đồ phân phối lượng dự trữ stablecoin trên FTX.

Ngược lại, lượng dự trữ token FTT (token của sàn FTX) trên các sàn giao dịch lại liên tục đạt mức All-Time High (dường như nhiều nhà đầu tư đã gửi lên sàn để chuẩn bị bán). Hiện tại, 60% nguồn cung lưu thông của token FTT là ở trên các sàn giao dịch.

Cuộc đối đầu giữa Binance và FTX

Mối quan hệ giữa CZ và SBF vốn không hề êm đẹp. Cả hai từng hòa giải vào tháng 12/2019, nhưng FUD hiện tại có thể châm ngòi cho cuộc chiến tiếp theo.

CZ thông báo bán FTT: Giá FTT biến động

Ngày 06/11, sau khi cộng đồng loan tin về việc Alameda mất thanh khoản, Giám đốc điều hành Alameda, Caroline, đã lên tiếng đính chính đó là tin đồn thất thiệt và khẳng định rằng Alameda có hơn 10 tỷ USD tài sản trong bảng BCTC. Đồng thời, thanh toán hầu hết các khoản vay trong năm.

Lời biện minh này đã không thể xoa dịu tâm lý của cộng đồng khi CEO Binance bất ngờ “gây bão” sẽ bán đi tất cả FTT nhận được trong đợt đầu tư trước đó. Kết quả là FTT đã giảm mạnh ngay sau đó (khoảng 15%). Trước động thái của CZ, Alameda đề nghị mua lại FTT với giá 22 USD.

As part of Binance’s exit from FTX equity last year, Binance received roughly $2.1 billion USD equivalent in cash (BUSD and FTT). Due to recent revelations that have came to light, we have decided to liquidate any remaining FTT on our books. 1/4

— CZ 🔶 Binance (@cz_binance) November 6, 2022

Phản hồi của SBF

SBF vốn im lặng trước câu chuyện của Alameda, nhưng giờ đây đã phải lên tiếng. sam cho biết bản thân tôn trọng CZ và những gì CZ đã làm để xây dựng ngành công nghiệp tiền điện tử.

Mặc dù cách làm của cả 2 khác nhau, nhưng mục tiêu chung vẫn là tình yêu đối với blockchain, chứ không phải chiến tranh.

Đồng thời, CEO FTX khẳng định có ai đó đang chơi xấu anh bằng những tin đồn thất thiệt. Hiện tại, FTX vẫn bình thường, luôn bảo mật cho người dùng. FTX cũng có đủ tiền mặt để dự phòng và không có chuyện sử dụng tiền của người dùng để đi đầu tư.

Phản ứng của CZ

CZ cho biết việc thanh lý FTT chỉ là để quản lý rủi ro, rút kinh nghiệm từ sự kiện LUNA.

“Chúng tôi đã ủng hộ nó trước đây, nhưng chúng tôi sẽ không giả vờ yêu thương nó sau khi không còn liên quan. Chúng tôi không chống lại bất cứ ai. Nhưng chúng tôi sẽ không ủng hộ những người vận động hành lang đằng sau hậu trường chống lại những người chơi khác trong ngành (ám chỉ ở đây là tranh cãi trước đây về đề xuất của SBF về tăng cường danh sách đen và KYC đầu cuối của DeFi cho ngành tiền điện tử).”

Lý do thực sự đằng sau trận chiến của CZ và SBF

Có vẻ như việc SBF “xuống nước” đã khiến cuộc đấu khẩu không thể tiếp tục, và sự việc dường như đã được khép lại trong thời điểm hiện tại. Giờ chỉ còn chừ phản hồi của CZ.

Tuy nhiên, có nhiều câu hỏi được đặt ra ở đây, vì CZ rất ít công khai “chốt lời” các dự án đầu tư nhưng lần này vì sao lại thông báo bán FTT “đúng lúc” như vậy? Tại sao SBF (Sam Bankman-Fried) và CZ không giao dịch OTC? Liệu đây có đơn thuần là một đợt thanh lý như CZ đã tweet?

Vậy lý do đằng sau cho cho trận chiến nảy lửa là gì? Và cuối cùng, khi tấm màn hạ xuống, ai là người sẽ được hưởng lợi từ mớ lộn xộn này?

Theo quan điểm cá nhân, có một số lý do chính đằng sau drama này:

Mối quan hệ “sóng gió” giữa Binance và FTX: Binance đầu tư vào FTX và đây là khoản đầu tư mang lại lợi nhuận lớn cho Binance. Tuy nhiên, khi FTX ngày càng phát triển lớn mạnh và ảnh hưởng đến vị thế của Binance thì CZ đã không còn quan tâm đến lợi nhuận trước mắt mà muốn lui về bảo vệ “con cưng” của mình.  

Bất đồng quan điểm: 2 CEO này từng bất đồng quan điểm trong việc “giải cứu” các công ty crypto đang ở trạng thái nguy hiểm như Celsius, Blockfi, Voyager... Các tổ chức này đều có một số lượng lớn người dùng, chính vì thế mà cả 2 bên đang cố gắng tranh giành nhau. Kết quả là FTX đã có được một chiến thắng toàn diện trong trận đấu này vì danh tiếng của họ ở Mỹ. Bên cạnh đó, FTX lại đang dẫn đầu khoản đầu tư vào một số dự án lớn gần đây như Atpos, trong khi Binance Labs chỉ có thể theo sau, một lần nữa cho thấy sự thống trị của FTX trong cộng đồng tiền điện tử.

So, 3AC owes Voyager a few 100m, went bust. FTX/Alameda gives 3AC $100m, but didn’t save it.

Alameda invests in Voyager, then takes a $377 million loan from Voyager... ok...

V went bust. FTX didn't “bail them out” or return the money?

hard to follow?https://t.co/yx6RJjVZrB

— CZ 🔶 Binance (@cz_binance) July 7, 2022

Tương lai của FTX (FTT) và thị trường

Nguồn vốn FTX dường như không có vấn đề gì trong thời điểm hiện tại. Theo dữ liệu mà WuBlockchain thu thập, FTX vẫn thanh toán cho người dùng, đầu tư vào dự án mới, mua lại, quyên góp…

Tuy nhiên, FTT không giữ được vị thế mà đã rớt xuống dưới 22 USD. Tại thời điểm viết bài, FTT đang giao dịch quanh mốc 17,90 USD. Nhiều tin đồn cho rằng Sam đang xả coin để cứu FTX. Điều này khiến giá FTT rớt mạnh.

Biểu đồ biến động giá FTT. 

Song, nhiều người vẫn có niềm tin bất diệt vào FTX, họ cho rằng việc tỷ phú tỷ đô để công ty phá sản là điều hài hước nhất từ trước đến giờ. Đồng thời, họ tin rằng, SBF có thể chèo lái công ty và đem lại kết cục khác hoàn toàn với 3AC.

Hiện tại, FTX sụp đổ sẽ khá khó, nhưng ước mắt một loạt những thông tin tiêu cực sẽ ảnh hưởng lớn đến sàn.

VIC Crypto tổng hợp

Tin tức liên quan:

FTX chuyển hơn 100 triệu USD tiền điện tử sang Nexo trong 24 giờ qua

Khủng hoảng FTX nhấn chìm thị trường tiền điện tử: Bitcoin rớt giá, altcoin chao đảo, 2 đồng coin “nghị lực” vẫn thắng lớn

Drama xung quanh dự án Waves và công ty Alameda