Sau bao ngày lập đỉnh, vốn hóa USDT bất ngờ RỚT mạnh trong tháng 8

Vốn hóa Tether (USDT) thường có mối tương quan mật thiết với toàn thị trường.

Sau một năm không ngừng gia tăng, vốn hóa của USDT bất ngờ có dấu hiệu đảo chiều trong tháng 8.

Cụ thể, vốn hóa USDT đạt đỉnh 83,8 tỷ USD vào ngày 01/08. Đáng chú ý, trong khoảng thời gian đó, giá Bitcoin đi ngang với biên độ hẹp.

Biến động của vốn hóa USDT. Nguồn: CoinmarketCap

Song, đến thời điểm hiện tại, vốn hóa đã liên tục giảm dần từng ngày trong tháng 8 - giảm 1 tỷ USD, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong năm 2023. Một vài lý do gây ra sự suy giảm này có thể bao gồm:

• Nhà đầu tư đã bán mạnh USDT trong bối cảnh Curve Finance bị hack và sàn Huobi bị nghi vấn đứng trước nguy cơ vỡ nợ. Giá USDT/USD đã duy trì chuỗi ngày depeg lâu nhất trong năm. Đến hiện tại vẫn tiếp tục dưới 1 USD. Điều này chứng tỏ lực bán USDT vẫn còn.
• Thị trường chứng kiến nhịp dump mạnh trong tuần trước. Nhịp dump này đã khiến cho giá BTC về mốc 26.000 USD và nhiều Altcoin nằm sàn. Điều này gây ra tâm lý sợ hãi cho thị trường và khiến nhiều nhà đầu tư quyết định cashout.

Có thể xem đây là một dấu hiệu sớm dự báo sự đảo chiều của vốn hóa USDT.

Tuy nhiên, nếu so sánh khối lượng giao dịch cặp USDT với vốn hóa của USDT, nhà đầu tư sẽ thấy có một điều phi logic. Cụ thể, uptrend xuất hiện khi cả vốn hóa và khối lượng của USDT đều tăng mạnh (nửa đầu 2021). Và khi khối lượng giảm mà vốn hóa vẫn tăng thì đó có thể là sự phân kỳ dự báo thị trường điều chỉnh (nửa cuối 2021 cho đến 2022). Logic này dễ dàng nhận thấy và lý giải.

Nhưng dữ liệu năm 2023 khiến logic này trở nên phức tạp hơn. Vốn hóa USDT tiếp tục lập mức cao kỷ lục mới trong khi khối lượng lại lập mức thấp kỷ lục mới. Hơn 50% khối lượng giao dịch trên CEX được thực hiện qua USDT. Nhưng với khối lượng thấp như hiện nay thì phần lớn USDT được in thêm để làm gì?

Vốn hóa USDT và khối lượng giao dịch USDT trên CEX và DEX. Nguồn: Kaiko

Nhiều quan điểm cho rằng lý do vốn hóa USDT tăng là vì sự dịch chuyển stablecoin của các nhà đầu tư từ BUSD kể từ khi BUSD chính thức không còn được phát hành.

Song, quan điểm này lại mâu thuẫn với bức tranh thị phần. Vì thực chất, TUSD mới mới đóng vai trò lấp chỗ trống thị phần BUSD. Còn thị phần của USDT vẫn ổn định lâu nay.

Thị phần của các Stablecoin trong thị trường. Nguồn: Kaiko

Về vấn đề này, Kaiko cho rằng vốn hóa USDT tăng có thể liên quan đến mạng TRON. Trong tổng số hơn 80 tỷ USD trên thì có đến 44 tỷ USD nằm trên TRON. Và cá voi cũng như những Market Maker trên Binance và OKX nắm giữ rất nhiều USDT trên TRON.

VIC Crypto tổng hợp

Tin tức liên quan:

 Tether thông báo ngừng phát hành USDT trên 3 blockchain

 Justin Sun chuyển 200 triệu USDT lên Huobi giữa tin đồn mất khả năng thanh toán

 Lý do khiến phần lớn nguồn cung của USDT đều nằm trên TRON Network