Hai token DeFi được cựu CEO BitMEX nắm giữ lượng lớn, liệu đã đến lúc DeFi trở lại?

Trong một bài đăng trên blog gần đây, huyền thoại tiền điện tử và cựu Giám đốc điều hành BitMEX, Arthur Hayes đã đề cập rằng ông nắm giữ một lượng lớn mã thông báo GMX và LOOKS. Theo Hayes, lý do chính của ông để đầu tư vào cả hai là doanh thu từ nền tảng của chúng và tiềm năng vượt trội so với lãi suất cơ bản. 

Chúng ta hãy xem qua dữ liệu on-chain, so sánh GMX và LOOKS với các đối thủ cạnh tranh để xác định xem giả định của Arthur có thành công hay không. 

Sau tháng 11 đột biến với GMX, việc sử dụng đã có dấu hiệu hạ nhiệt

Tuần trước ngày 16/11 đã cung cấp cho DeFi một khoản phí đáng kể sau cuộc di chuyển của người dùng từ sàn giao dịch tập trung (CEX) do sự phá sản của FTX gây ra. Dòng tiền vào DeFi cao tạm thời đã thúc đẩy GMX vượt trội so với Uniswap về phí giao thức.

Vào ngày 28/11, GMX kiếm được khoảng 1,15 triệu USD phí giao dịch hàng ngày, vượt qua 1,06 triệu USD phí giao dịch của Uniswap trong cùng ngày.

Phí GMX và người dùng hoạt động hàng ngày. Nguồn: Token Terminal

Mặc dù việc sử dụng GMX có thể giảm, nhưng mã thông báo này đang vượt trội so với ngành. Mã thông báo GMX chỉ cách mức cao nhất mọi thời đại 8% sau khi tăng 59% trong 30 ngày qua.

Hiệu suất mã thông báo GMX. Nguồn: Delphi Digital

Vì Uniswap là đối thủ cạnh tranh gần nhất với GMX nên việc so sánh hai giao thức có thể cho thấy người dùng thích sử dụng giao dịch nào hơn. Ngoài việc giảm phí vào ngày 28/11, Uniswap tiếp tục vượt trội so với GMX về doanh thu phí và người dùng hoạt động hàng ngày. Không giống như Uniswap, GMX phân phối phí cho những người đặt cọc của mã thông báo GMX và GLP.

Mức cao nhất trong 90 ngày đối với phí Uniswap là 5,9 triệu USD, trong khi mức phí hàng ngày cao nhất của GMX chỉ là 1,4 triệu USD. 

Phí mà GMX tích lũy được chia 30% cho chủ sở hữu mã thông báo GMX và 70% cho chủ sở hữu GLP. Trang chủ hiện tại của GMX ước tính lợi suất phần trăm hàng năm là 10% đối với mã thông báo GMX và 20% đối với mã thông báo GLP. Mặc dù GLP sẽ phù hợp với mục tiêu lợi suất hàng năm 20% của Hayes, nhưng các nhà cung cấp thanh khoản dễ bị tổn thất do suy giảm giá trị và giảm giá, gây khó khăn cho việc đảm bảo thành công trước chiến lược Treasury bill.

Phí thu được từ Uniswap và GMX. Nguồn: TokenTerminal

Việc sử dụng OpenSea tiếp tục thống trị LookRare

LookRare cũng được Hayes đề cập đến do các khoản phí mà giao thức NFT kiếm được. Cho đến nay, các sàn giao dịch NFT , bao gồm cả Coinbas , đã phải vật lộn để loại bỏ sự thống trị thị trường của OpenSea.

Trong khi OpenSea dường như có một lượng người dùng hoạt động hàng ngày tự nhiên trong khoảng từ 35.000 đến 50.000, thì LookRare chỉ có một phạm vi nhỏ từ 350 đến 500 người dùng. Với số liệu này, OpenSea lớn hơn 100 lần so với LookRare và xu hướng dường như không thay đổi trong khung thời gian 90 ngày.

Một điểm khác biệt nữa giữa hai giao thức là OpenSea không có mã thông báo trả thưởng thông qua đặt cược và đúc theo lạm phát. Việc phát hành phần thưởng có thể đạt mục tiêu 20% của Hayes, nhưng cũng cần lưu ý rằng LookRare nổi tiếng với wash trading. Mục tiêu chính của những wash trader này là kiếm được nhiều token LOOKS hơn, nhưng điều này có thể có tác dụng làm giảm giá.

Người dùng hoạt động hàng ngày của LookRare và OpenSea. Nguồn: TokenTerminal

Công cụ tổng hợp UniSwap NFT được công bố gần đây có thể giúp thúc đẩy LookRare nhận được nhiều giao dịch “xác thực” hơn vì người dùng có thể mua NFT LookRare mà không cần truy cập trang web.

Việc phân phối phí hiện tại tập trung chủ yếu vào OpenSea. Trong 90 ngày qua, OpenSea đã đạt mức cao nhất là 2,5 triệu USD phí hàng ngày, trong khi cùng thời gian đó, LookRare chỉ kiếm được hơn 200.000 USD phí hàng ngày.

Phí kiếm được từ LookRare và OpenSea. Nguồn: TokenTerminal

Điều tra các nguyên tắc cơ bản của giao thức mà Hayes đề cập là bước đầu tiên quan trọng khi xem xét đầu tư vào DeFi và altcoin. Nhìn vào bối cảnh cạnh tranh của cả LookRare và GMX, sẽ cần nhiều sự chấp nhận hơn nữa để một trong hai giao thức vượt qua các giao thức dẫn đầu hiện tại. Hơn nữa, mục tiêu 20% mà Hayes đặt ra có thể hơi quá khi phân tích phí gas tăng cao và giá mã thông báo thay đổi.

VIC Crypto tổng hợp

Bài viết liên quan:

Mã thông báo hưởng lợi tăng vọt 97% sau thông tin Binance mua lại sàn giao dịch Indonesia

5 loại tiền điện tử hàng đầu theo hoạt động phát triển hàng ngày trên GitHub

Thảo luận về hoạt động rút tiền ồ ạt trên Binance, FUD gia tăng liệu có dìm chết sàn giao dịch hàng đầu