Điểm mặt các danh mục đầu tư của FTX và Alameda Research: Cảnh báo nhà đầu tư nên cẩn trọng

Tình hình hiện tại của FTX

Từ “Hero” biến thành “Zero” chỉ sau 1 ngày. Có lẽ đây là cú sốc lớn đối với FTX – sàn giao dịch hàng đầu, và cả cộng đồng tiền điện tử.

Được biết, FTX là sàn giao dịch hàng đầu, thành lập bởi Alameda Research - một trong những nhà tạo lập thị trường (market maker) và cung cấp thanh khoản lớn nhất thế giới. FTX chuyên cung cấp các sản phẩm phái sinh liên quan tới tiền điện tử như: Spot (giao dịch tức thì), Futures Contracts (hợp đồng tương lai), Option (giao dịch quyền chọn), Leveraged Tokens (Margin) và OTC.

Với sự nỗ lực không ngừng của đội ngũ phát triển, FTX đã vươn lên trở thành sàn giao dịch lớn thứ 2 thế giới, sau Binance.

Tuy nhiên, drama giữa Binance và FTX đã khiến sàn giao dịch này có nguy cơ “bay màu”. Ngoài ra, tác động của sự cố FTX có thể vượt qua cả quy mô của LUNA/UST hay Three Arrows Capital (3AC). Bởi vì những công ty crypto cũng như truyền thống đều có mối quan hệ hợp tác với FTX và Alameda Research thông qua việc đầu tư trực tiếp hoặc hoạt động cho vay. Do FTX sụp đổ, rất có thể các tổ chức này đang phải đối mặt với việc thanh lý tài sản.

Huobi Research: The projects directly invested by FTX and Alameda as well as centralized institutions with which FTX has direct lending/borrowing and other cooperation relationships, will be the most important victims of this Lehman incident. pic.twitter.com/xJJuNEuhtY

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) November 10, 2022

Theo phân tích của Huobi Research, ở cấp độ dự án, chủ yếu liên quan đến các blockchain Layer và sàn DEX được FTX hỗ trợ mạnh mẽ bao gồm Solana (SOL), Fantom (FTM) và Serum (SRM)... Trong bảng thống kê mô tả bên dưới, Huobi Research đã nêu ra chi tiết những dự án bị ảnh hưởng trực tiếp bởi FTX.

Các dự án mà FTX đầu tư. 

Hiện tại, FTX đang gặp khủng hoảng thanh khoản khiến thị trường rung chuyển. Trước đó, sàn giao dịch này được định giá 32 tỷ USD vào đầu năm nay, với một số nhà đầu tư lớn bao gồm BlackRock, Canada's Ontario Teachers' Pension Plan và SoftBank. FTX được nhiều người coi là một trong những công ty có quản lý tốt nhất trong ngành. Nhà sáng lập FTX là Sam Bankman-Fried từng sở hữu khối tài sản ròng trị giá khoảng 24 tỉ USD vào 6 tháng trước.

Các danh mục nhà đầu tư nên thận trọng

Theo danh sách danh mục đầu tư của Alameda Research, các token hiện đang được quỹ nắm giữ là: SOL, BIT, SUSHI, FTT, SRM, LDO, MATIC, RNDR... Những token này nhà đầu tư nên cần cẩn trọng trong thời gian tới. Bởi vì Alameda Research đang nắm giữ một lượng lớn những token này. Do đó, họ có thể ưu tiên bán chúng bất kỳ lúc nào để bù đắp cho tổn thất đang phải gánh chịu. Thậm chí, khi Alameda Research gặp bất chắc, các token này cũng bị ảnh hưởng đáng kể.

BIT

Hiện tại vẫn chưa có bất kỳ thông tin nào xác nhận FTX sẽ bán BIT. Tuy nhiên, trước đó, FTX và BitDAO đã lên tiếng đối đầu khi chính BitDAO dọa bán 3,36 triệu FTT nếu Alameda không đưa ra bằng chứng nắm giữ BIT.

Mặc dù chưa có thông tin gì, nhưng nhà đầu tư vẫn nên cẩn trọng vì BIT chiếm 23% tổng giá trị trong ví Alameda. Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường hiện, không có gì để tin tưởng vào bất cứ hành động nào của FTX.

SUSHI

Hiện, Alameda đang nắm giữ có 3,4 triệu SUSHI và đủ điều kiện để rút. Tuy nhiên, SUSHI đang giao dịch ở mức giá quá thấp nên khó có thể thanh lý với số lượng lớn.

MATIC và RNDR

Mức độ thanh quản của MATIC và DNDR khá cao, đặc biệt, chúng không phải là tài sản thuộc hệ sinh thái Solana. Do đó, khả năng cao 2 đồng coin này sẽ trở thành mục tiêu lý tưởng để Alameda bán ra nhằm trang trải dòng tiền thiếu hụt.

Hiện tại, giá RNDR giảm 26% và MATIC giảm giả. Nếu Alameda thanh lý, chắc chắn cả hai dự án sẽ gặp không ít sóng gió.

FTT

Có nhiều tin đồn cho rằng Alameda đã dùng một lượng khổng lồ token “cưng” của FTX để làm tài sản thế chấp. Tuy nhiên, thông tin về các khoản vay vẫn là một ẩn số. Do đó, khó có thể đánh giá mức độ thanh lý.

Song, về mặt tài sản thế chấp, FTT được xem như “phòng tuyến” cuối cùng của Alameda.

SRM

SRM là một trong những dự án trong “vườn ươm” của Alameda và FTX nhưng hiện tại giá SRM đã thấp hơn rất nhiều so với giá phát hành, giảm 20–30% trong 24 giờ.

SOL

Đây được xem là nhân vật chính trong bối cảnh hỗn loạn vào lúc này. SOL có rủi ro thanh lý số lượng tài sản thế chấp cực lớn trong hệ sinh thái. Dĩ nhiên SOL không phải mục tiêu chính Alameda cần “cứu”, vị trí đó thuộc về FTT. Bằng chứng là hệ Solana đang lao dốc toàn bộ chưa có dấu hiệu phục hồi tính đến thời điểm viết bài.

Mặt khác, quá trình tăng trưởng thần tốc của SOL trong năm 2021 đều một tay do FTX và Alameda tạo nên, với việc FTX sập đổ, SOL như “rắn mất đầu”. Sự kiện unstake gần 1 tỷ USD SOL chiều ngày 10/11 dù đã được giảm thiểu tác động bởi Solana Foundation, nhưng bấy nhiêu đó cũng đủ để khiến nhà đầu tư hoảng loạn và mất niềm tin vào SOL.

Đáng chú ý, một tài khoản trực tuyến nắm giữ 2.095.598 SOL (trị giá hơn 38 triệu USD) tài sản thế chấp và 48.038.000 USDC nợ, sẽ kích hoạt thanh lý nếu oracle tiếp tục. Điều này có thể kéo giá SOL xuống hơn nữa.

Đối với các tổ chức có mối quan hệ kinh doanh với Alameda, không có thông tin công khai để xác nhận, nhưng chắc chắn họ sẽ phải chịu tổn thất lớn.

1. Tác động gián tiếp: Đối với các dự án mà Alameda đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường (market maker), hoán đổi vốn cổ phần, hoặc các dự án có mối liên hệ chặt chẽ với FTT và các tài sản liên quan, chẳng hạn như BitDao, MIM, v.v. Mặc dù các dự án này không nhận được đầu tư trực tiếp từ FTX, họ chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng lớn bởi tình hình hiện tại của FTX, chủ yếu được thúc đẩy bởi các tài sản tương quan và sự hoảng loạn của thị trường.
2. Dư chấn: Các tài sản khác trên thị trường, chủ yếu được thúc đẩy bởi các tài sản tương quan và sự hoảng loạn của thị trường.

Kết luận

Với tư cách là sàn giao dịch tập trung xếp hạng thứ hai thế giới, hoạt động kinh doanh của FTX  đã thâm nhập vào mọi ngành nghề kinh doanh cả tài chính truyền thống và tiền điện tử. Do đó, khá khó để có thể định lượng đầy đủ mức độ thiệt hại mà sự kiện này sẽ gây ra cho kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, sự cố FTX sẽ giống như sự cố của Lehman Brothers đối với thế giới tài chính và mức độ thiệt hại còn nặng nề hơn LUNA.

VIC Crypto tổng hợp

Tin tức liên quan:

Trang web FTX “comeback” với thông báo khuyến cáo không gửi tiền

90% Ethereum bị rút khỏi FTX

Khủng hoảng FTX nhấn chìm thị trường tiền điện tử: Bitcoin rớt giá, altcoin chao đảo, 2 đồng coin “nghị lực” vẫn thắng lớn