Báo cáo thị trường phái sinh tiền mã hoá năm 2019

Token Insight | Thị trường phái sinh tiền mã hoá năm 2019 đã có những "tay chơi" mới, rục rịch chuẩn bị nền tảng, mua bán và sát nhập nhằm tạo nên một cuộc chơi được mong chờ vào năm 2020.

Tóm tắt báo cáo thị trường phái sinh năm 2019

• Thị trường Futures năm 2019: Thị trường nhảy vọt, đạt con số giao dịch từ hàng tỷ lên chục tỷ USD.
• 3 nghìn tỷ đô la: trong giao dịch phái sinh trong suốt cả năm 2019
• 8,5 tỷ USD: khối lượng giao dịch phái sinh trung bình hàng ngày
• 1/5: Khối lượng giao dịch phái sinh hàng năm / Khối lượng giao dịch giao ngay hàng năm
• 85%: là tỷ trọng tổng khối lượng giao dịch của 03 tài khoản sàn giao dịch tương lai hàng đầu đang thống trị toàn bộ thị trường
• 0,04%: Khối lượng giao dịch Bakkt Q4 2019 so với hợp đồng BitMEX XBT / USDT.
• Hai lần: T​ổng khối lượng giao dịch tương lai dự kiến sẽ đạt hơn hai lần khối lượng giao dịch giao ngay trong năm 2020
• Từ góc độ thị trường, một mặt, sự gia tăng giá trị Bitcoin đã tăng thêm tâm lý tích cực mạnh mẽ cho thị trường, và mặt khác, khả năng thực hiện các ứng dụng thực tế tiếp tục tăng. Trong nửa cuối năm 2019, tổng khối lượng giao dịch thị trường của các công cụ phái sinh trong nửa cuối năm 2019 gần gấp đôi so với nửa đầu năm.
• Thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử ngày càng đa dạng hơn và các hợp đồng tương lai vĩnh viễn là xu hướng chủ đạo. Tuy nhiên, phí giao dịch thị trường không thể đáp ứng kỳ vọng giao dịch của tổ chức và những người đầu tiên giảm phí sẽ được các tổ chức ủng hộ trong tương lai.
• Hợp đồng quyền chọn đang dần xuất hiện vào năm 2019; Theo phân tích của các quy tắc giao dịch, loại hợp đồng này có thể mang lại thu nhập liên tục và ổn định cho trao đổi, và các hợp đồng quyền chọn sẽ có được thị phần lớn hơn vào năm 2020. Ngoài ra, các lựa chọn của Mỹ phù hợp hơn với lợi ích của nhà đầu tư hiện tại, nhưng không những sản phẩm này có sẵn trên thị trường; Tùy chọn của Mỹ là câu đố tiếp theo trong giao dịch tiền điện tử.
• Về mặt tuân thủ, sự chấp thuận của SEC đối với quỹ STONE RIDGE TRUST VI cho thấy các nhà hoạch định chính sách có khuynh hướng ủng hộ các sản phẩm phái sinh. Tuy nhiên, hiện tại, chỉ có một trao đổi đáp ứng các tiêu chí được mô tả trong tuyên bố của quỹ; các sàn giao dịch hoạt động hợp pháp là một điều kiện tiên quyết quan trọng cho các nhà đầu tư tổ chức tham gia.
• Ngoài ra, SEC tin rằng các quỹ ETF sẽ đưa tài sản đến các thị trường dễ bị "thao túng". Dữ liệu cho thấy tỷ lệ khối lượng giao dịch tuân thủ hiện tại của các công cụ phái sinh tiền điện tử là từ 1,2% đến 5,4%; nếu con số này được cải thiện, các sản phẩm ETF có thể được tung ra vào năm 2020. Khoảng cách thị trường cho loại sản phẩm này hiện được lấp đầy bởi 05 hợp đồng chỉ số trên FTX.
• Dữ liệu hoạt động của người dùng cho thấy rằng nếu xu hướng giảm trong thị trường giao ngay tiếp tục, ngành công nghiệp phái sinh sẽ nhận được nhiều sự chú ý hơn.

Giải nghĩa về phái sinh

Ngày 19 tháng 12, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt một quỹ có tên là STONE RIDGE TRUST VI * thuộc NYDIG. Quỹ này là quỹ đầu tiên được SEC phê duyệt để đầu tư vào Bitcoin hoặc các hợp đồng phái sinh Bitcoin.

Vào tháng 9 năm 2015, hợp đồng tương lai Bitcoin đầu tiên đã được đưa ra trên sàn giao dịch BitMEX. Thị trường phái sinh tiền điện tử đang trưởng thành.

Tổng sô 27 đồng tiền điện tử hàng đầu thị trường đang niêm yết trong các sản phẩm phái sinh, top 10 đồng tiền hàng đầu chiếm khoảng 88% giá trị giao dịch toàn thị trường phái sinh Futures trong 12 sàn giao dịch phái sinh được nghiên cứu của Token Insights.

So sánh về mức phí tạo lập maker và taker của thị trừờng phái sinh Futures trên BitMex và OKEx vẫn cao hơn so với các công cụ phái sinh truyền thống (khoảng từ 10% đến 300%).

Sản phẩm Options chỉ có 4 sàn tham gia thị trường. Trong khi đó, Indices vẫn là một thuật ngữ xa lạ cho thị trường phái sinh tiền mã hoá.

"Nhịp đập" thị trường phái sinh năm 2019

Tháng 01.2019

• Bitbank Trade sẽ ngừng dịch vụ vào ngày 31 tháng 3
• Bakkt ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin
• CoinFLEX ra mắt hợp đồng có đòn bẩy 20 lần, thu hút đầu tư từ Roger Ver và Dragonfly
• OKEx 「lỗi giá」 gây ra hiện tượng bán tháo. OKEx: Điều tra ban điều hành.

Tháng 02.2019

• BTCC ra mắt hợp đồng vĩnh viễn
• Kraken mua lại Crypto Facilities, một nền tảng giao dịch phái sinh hợp pháp, với hơn 100 triệu đô la

Thành 03.2019

CBOE đình chỉ thanh toán USD hợp đồng tương lai Bitcoin

Tháng 04.2019

• FTX chính thức ra mắt
• Deribit niêm yết các tùy chọn Ethereum Châu Âu

Tháng 05.2019

• Hợp đồng phân phối đòn bẩy OKEx 100X đi vào hoạt động
• Giao dịch tương lai Bitcoin trên CME đạt mức cao kỷ lục với 33700 hợp đồng được giao dịch, với doanh thu vượt quá 1 tỷ đô la
• Sàn giao dịch phái sinh tương lai OnTrade mở cho phép đăng ký tài khoản

Tháng 06.2019

• CBOE ngừng giao dịch tương lai Bitcoin
• CFTC chấp thuận LedgerX ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin giao hàng thực tế

Tháng 07.2019

• FTX ra mắt hợp đồng chỉ số tiền kỹ thuật số đầu tiên trên thế giới
• CoinFLEX ra mắt hợp đồng tương lai giao hàng thực tế của Polkadot
• ErisX có được giấy phép thanh toán bù trừ phái sinh, có thể tham gia vào hoạt động thanh toán hợp đồng tương lai tiền điện tử

Tháng 08.2019

• OKEx đề xuất Sáng kiến về các tiêu chuẩn ngành thanh lý bắt buộc
• CoinBene ra mắt khai thác hợp đồng

Tháng 09.2019

• Binance mua lại sàn giao dịch phái sinh JEX
• Binance ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai, hỗ trợ giao dịch ký quỹ USDT và Chỉ số Giá Tương lai ( Futures Price Index )
• Bakkt ra mắt Bitcoin Futures giao hàng thực tế.

Tháng 10.2019

• OKEx ra mắt giao dịch tương lai (Futures) USDT vào ngày 14 tháng 11 với đòn bẩy tối đa 100X
• Hợp đồng vĩnh viễn trên sàn giao dịch Bybit đạt khối lượng giao dịch 24 giờ vượt quá 4 tỷ USD
• Sàn giao dịch phi tập trung DDEX giao dịch đòn bẩy chính thức ra mắt

Tháng 11.2019

• Bakkt công bố khối lượng giao dịch một ngày của hợp đồng tương lai Bitcoin lên tới 37 triệu đô la vào ngày 28 tháng 11
• Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) dự kiến cho phép các sàn giao dịch giao dịch phái sinh với một số token.

Tháng 12.2019

• Bakkt ra mắt sản phẩm tùy chọn
• SEC phê duyệt quỹ tùy chọn Bitcoin theo NYDIG
• OKEx chính thức ra mắt hợp đồng vĩnh viễn ký quỹ USDT

Hoạt động giao dịch phái sinh năm 2019 trên 9 sàn lớn

9 sàn giao dịch tương lai trên thị trường, bao gồm BitMEX, OKEx, Huobi DM, Bybit, Binance Futures, Deribit, Binance JEX, FTX, Gate.io, BFX.NU, BitZ và KuMEX; Các sàn giao dịch tương lai mới nổi như Hopex và FMex là các đối tương nghiên cứu thị trường phái sinh năm 2019 trong bản báo cáo này. Thời gian xem xét thứ ngày 1.1.2019 tới 8.12.2019.

Kể từ khi khối lượng giao dịch của thị trường phái sinh tăng đáng kể trong tháng 5, số lượng sàn giao dịch tương lai trên thị trường đã dần tăng từ hàng chục vào đầu năm lên hàng trăm.

Với sự gia tăng của giá Bitcoin, khối lượng giao dịch của toàn bộ thị trường trong nửa cuối năm gần gấp đôi so với nửa đầu năm. Từ lần đầu tiên BitMEX ra mắt hợp đồng vĩnh viễn XBTUSD vào tháng 9 năm 2015 đến thị trường và thậm chí các chỉ số và hợp đồng liên quan đến Shitcoin của FTX,

Khối lượng giao dịch tương lai năm 2019 vượt quá 3 nghìn tỷ đô la Mỹ, với mức trung bình hàng ngày là 8,5 tỷ đô la Mỹ. Khối lượng giao dịch tương lai hàng năm chiếm 18,19% toàn bộ thị trường, trong đó 15,63% trong nửa đầu và 20,75% trong nửa sau.

Với sự trưởng thành hơn nữa của thị trường giao dịch tiền điện tử, Futures là một trong những công cụ tài chính giúp cải thiện việc phòng ngừa rủi ro và phát hiện giá trên thị trường, do đó sẽ được các nhà đầu tư công nhận và chấp nhận hơn, và Futuré chắc chắn sẽ chinh phục thị phần lớn hơn trong tương lai.

Khối lượng giao dịch

Mặc dù một số lượng lớn các sàn giao dịch tương lai mới đã xuất hiện vào năm 2019, nhưng hầu hết các sàn giao dịch ban đầu chỉ giao ngay cũng bắt đầu cung cấp giao dịch phái sinh. Nhưng phần lớn thị phần thuộc về các sàn top trên. BitMEX đứng đầu với tổng khối lượng giao dich hàng năm là 972,8 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 2,8 tỷ USD, tiếp theo là OKEx và Huobi DM. Hiệu ứng đi đầu nhìn chung vẫn còn rất rõ ràng.

Sàn giao dịch tương lai Bitcoin Bakkt, đã thu hút nhiều sự chú ý trong năm nay, khối lượng giao dịch kể từ khi ra mắt vào ngày 24 tháng 9 năm 2019 đã ít hơn dự kiến, mặc dù CFTC đã cấp giấy phép. Khối lượng giao dịch trong tháng 10, tháng 11 và tháng 12 chỉ là 48,7 triệu đô la Mỹ, 278 triệu đô la Mỹ và 317 triệu đô la Mỹ, vẫn bị lấn át bởi hợp đồng XBT / USDT của BitMEX.

Tuy nhiên, sự phát triển trong tương lai của các sàn giao dịch hợp pháp chắc chắn đáng được mong đợi, đặc biệt là sau khi kênh tuân thủ được mở và các quỹ truyền thống có thể được đầu tư vào thị trường thông qua cổng tuân thủ dần dần. Năm 2016, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn XBT / USDT trên BitMex chỉ bằng 0,14% khối lượng giao dịch trong năm 2019.

Về tỷ lệ, không giống như hiệu suất chung của toàn thị trường, khối lượng giao dịch tương lai OKEx năm 2019 gấp 2,24 lần khối lượng giao dịch giao ngay. Huobi DM đã giao dịch trên hợp đồng hơn một năm và khối lượng hợp đồng tương lai hiện tại đã đạt 2,19. So sánh Binance và BitMEX tại các thị trường giao ngay và tương lai, có thể thấy rằng vào năm 2019, đã có 238 ngày giao dịch BitMEX khối lượng đạt hơn 02 lần so với Binance và chỉ 8 ngày khối lượng giao dịch giao ngay của Binance vượt quá BitMEX. Nếu thị trường giao ngay tiếp tục tăng trơởng chậm chạp, rất có thể tổng các công cụ phái sinh khối lượng giao dịch thị trường phái sinh trong năm 2020 sẽ tăng lên hơn hai lần khối lượng giao dịch giao ngay.

Người dùng trong thị trường phái sinh 2019

VIC Research Team

---

Disclaimer: Bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là lời khuyên đầu tư. Đầu tư Crypto là một hình thức đầu tư mạo hiểm và người tham gia phải chịu hoàn toàn trách nhiệm với khoản đầu tư của mình. 

Follow us: Fanpage | Group FB | Group chat | Channel Analytics | Channel NFT Youtube